Jos liittovaltio ottaisi asuntoluottoyhtiöiden velat vastattavakseen, paisuttaisi se Yhdysvaltojen valtionvelkaa noin viidelläkymmenellä prosentilla.

Tämä ei pidä paikkaansa. Arvio perustuu ilmeisesti New York Timesin artikkeliin “U.S. Weighs Takeover of Two Mortgage Giants”, mutta alkuperäinen arvio on virheellinen. Asuntolainat eivät muuttuisi luottoyhtiöiden haltuunoton seurauksena valtionvelaksi, vaan jäisivät edelleen ottajiensa kontolle.

Vaikka liittovaltio ottaisikin asuntoluottoyhtiöiden Fannie Mae ja Freddie Mac velat nimellisesti taattavakseen, eivät lainanottajat vapaudu vastuistaan; yhtiöiden takaamien luottojoen vakuutena olevien asuntojen arvo ei myöskään luonnollisestikaan nollaudu eikä muutu yhtäkkiä biljoonien dollarien “valtionvelaksi”.

Mikä on totta, on että Yhdysvaltain asuntomarkkinat ovat vakavassa taantumassa. “Uusimpien tietojen mukaan asuntojen hinnat USA:n 20 suurkaupunkialueella laskivat keväällä 15 prosentin vauhtia eli enemmän kuin ikinä ennen” (HS 9.7.2008).

USA:n valtionvelka on noin 9,5 biljoonaa dollaria (amerikaksi sanottuna “$9.5 trillion”) ja kriisikaksikon asiakkaileen antamien tai takaamien asuntolainojen arvo noin 5,2 biljoonaa dollaria. Tämä on noin puolet USA:n lähes 12 biljoonan taalan ($12 trillion) asuntolainakannasta.

Jos liittovaltio ottaisi yhtiöiden velat vastattavakseen, ei USA:n valtionvelka kasvaisi missään tapauksessa “50 prosentilla”, kuten väite kuului. Kävi kuten kävi, ei asuntojen arvosta haihdu 5 biljoonaa dollaria noin vain savuna ilmaan.

Sekään, että yhtiöiden pörssiarvo laskee, ei muuta asiaa miksikään. Itse asiassa molempien yhtiöiden markkina-arvo on romahtanut jo yli 75 prosenttia – 60 dollarista noin 10 dollariin, kuten oheisesta kuviosta näkyy. Lisälaskua on odotettavissa, mutta siitä ei tosiaankaan seuraa, että kiinteistöjen arvo muuttuisi negatiiviseksi ja siten kasvattaisi valtionvelkaa puolella.

Mitä haltuunotosta kylläkin seuraisi, olisi kymmenien, jopa satojen miljardien dollarien siirto veronmaksajien taskuista yhtiöiden taseisiin tappioiden kattamiseksi. Voitot yksityistetään ja häviöt sosialisoidaan: it’s the American Way.